Das Kapitalmarktumfeld bleibt günstig und begünstigt weiterhin chancenorientierte Anlagen wie Aktien. Die Kombination aus einem anhaltenden Rückgang der Inflation, einem allgemein positiven Wirtschaftsausblick und dem Ausbleiben einer weiteren geopolitischen Eskalation unterstützt risikoreiche Anlagen.

Im April deuteten die Wirtschaftsdaten ein weiterhin solides Wachstum in den USA und eine Stabilisierung der Wirtschaftsdynamik in Europa und China hin.

Im März gab es keine Überraschungen seitens der Zentralbanken. Wie erwartet nahmen die Fed und die EZB im März keine Leitzinsanpassungen vor, während die japanische Zentralbank wie erwartet den Leitzins nach acht Jahren aus dem negativen Bereich von -0,1 % auf O % anhob.

Im Februar setzten sich die übergeordneten Trends solider makroökonomischer Wachstumsaussichten in den USA, einer geringeren wirtschaftlichen Aktivität in Europa und anhaltender Disinflation insgesamt fort.

Zu Beginn des Jahres 2024 setzten wesentliche fundamentale Entwicklungen ihren positiven Trend fort.

Wir blicken auf das Jahr 2023 zurück, in dem zumindest aus ökonomischer Sicht nichts so schlimm gekommen ist, wie noch zu Beginn mehrheitlich befürchtet.